摘要:
目前,鋼鐵供給側(cè)改革完成初始階段產(chǎn)能出清、全行業(yè)效益穩(wěn)中向好,具體表現(xiàn)在嚴控新增產(chǎn)能;企業(yè)負債率逐步下降,重點鋼鐵企業(yè)負債率下降至66%,整體行業(yè)效益逐步好轉(zhuǎn);產(chǎn)能利用率先增后降,優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能供應(yīng)出現(xiàn)擴張。
2018年12月14日-16日,2019中國鋼鐵市場展望暨“我的鋼鐵”年會于上?鐕少彆怪行穆≈卣匍_。
15日主題大會上,我的鋼鐵網(wǎng)高級研究員任竹倩發(fā)表了“鋼鐵行業(yè)由緊平衡轉(zhuǎn)相對寬松——我的鋼鐵2019年報發(fā)布及解讀”演講,她首先對2018年鋼鐵行業(yè)進行了回顧。
2018年,鋼鐵市場由供應(yīng)端主導(dǎo)價格走勢,全年鋼價高位震蕩。
總結(jié)今年鋼市的幾個特點,一是,需求釋放較往年晚接近一個月左右;二是,環(huán)保限產(chǎn)由京津冀等局部區(qū)域擴展到全國多數(shù)重點區(qū)域;三是,汽車、家電上半年整體表現(xiàn)亮眼,下半年逐步下滑,房地產(chǎn)投資穩(wěn)定,對沖基建投資下滑;原料方面,焦炭、廢鋼持續(xù)緊平衡,鐵礦石表現(xiàn)略弱;四是,行業(yè)效益繼續(xù)保持較好狀態(tài),全年粗鋼供需緊平衡;五是,中美經(jīng)貿(mào)摩擦、環(huán)保限產(chǎn)等等不確定的環(huán)境因素,加劇了市場波動的頻率。
目前,鋼鐵供給側(cè)改革完成初始階段產(chǎn)能出清、全行業(yè)效益穩(wěn)中向好,具體表現(xiàn)在嚴控新增產(chǎn)能;企業(yè)負債率逐步下降,重點鋼鐵企業(yè)負債率下降至66%,整體行業(yè)效益逐步好轉(zhuǎn);產(chǎn)能利用率先增后降,優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能供應(yīng)出現(xiàn)擴張。
綜合一年的變化及鋼聯(lián)調(diào)研數(shù)據(jù),2018年全年粗鋼產(chǎn)量(表內(nèi)+表外)增加1000到1500萬噸,廢鋼消耗增加約5000萬噸,全年維持供需緊平衡格局。
展望2019年,行業(yè)將聚焦四個方面:第一,環(huán)保政策日趨嚴格,污染較重區(qū)域不定期限產(chǎn)將影響市場供應(yīng),進而改變階段性鋼價走勢;第二,下游能否持續(xù)維持較好的用鋼量將決定未來鋼市的基本方向;第三,需關(guān)注中美經(jīng)貿(mào)摩擦帶來的鋼材間接出口的影響,以及國內(nèi)穩(wěn)定經(jīng)濟增強投資促進需求;第四,2018年3000萬噸去產(chǎn)能目標將會順利完成,去產(chǎn)能可能成為鋼價的托底工具。
2019年宏觀經(jīng)濟層面,IMF在10月最新一期《世界經(jīng)濟展望》中,對大部分經(jīng)濟體2018-2019年經(jīng)濟增長預(yù)期進行了修正,增強了全球經(jīng)濟2019年觸頂回落的預(yù)期。對國內(nèi)而言,如果明年GDP要保持在6.4%,那么測算基建投資增速需要保持在9%。
去產(chǎn)能工作方面,預(yù)計2019年指標性去產(chǎn)能工作可能告一段落,未來主要通過減量置換控制鋼鐵產(chǎn)能。
環(huán)保限產(chǎn)工作將成為未來鋼鐵行業(yè)的常態(tài),2019年鋼鐵環(huán)保排放標準精細化、明確化。
供給方面,預(yù)估2019年全年粗鋼產(chǎn)量增長1.2%;需求方面,根據(jù)上海鋼聯(lián)模型,2019年國內(nèi)粗鋼表觀消費持平或微增0.03%,基建用鋼增速提高,房地產(chǎn)、家電、機械行業(yè)用鋼量增速將逐步放緩;出口方面預(yù)估略增1000萬噸。
原料方面,2019年焦炭依然面臨去產(chǎn)能壓力,全球鐵礦石新增3930萬噸,對鐵礦石的新增需求僅在3200萬噸左右,鐵礦石供需依然維持緊平衡。
最后,任竹倩總結(jié)道,明年GDP增速呈緩慢下行,鋼材供需由緊平衡到相對寬松,出口小幅增長,鋼材社會庫存將進入累庫階段。原材料走勢分化,焦炭依然強于鐵礦,廢鋼隨成品鋼下移,與生鐵價差進一步縮進。
鋼材價格方面,2019年鋼價合理回歸,整體下移一個臺階,全年鋼材均價較2018年下移10%左右。鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)利潤回歸,區(qū)域差異明顯。
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